Správy a oznamenia

TÝŽDENÍK DLHOPISOVÝCH TRHOV - Európske korporátne dlhopisy investičného stupňa už nie sú lacné

Aj napriek globálnej pandémii Covid-19 a najhlbšej hospodárskej recesii od Veľkej depresie 30. rokov minulého storočia zatiaľ v tomto roku zaznamenali európske korporátne dlhopisy investičného stupňa veľmi dobrú výkonnosť, keď je ich index od začiatku roka v pluse 0,9 %.

TÝŽDENNÍK AKCIOVÝCH VALUÁCIÍ – Akciové valuácie sú stále veľmi vysoké

Akciové trhy zatiaľ v septembri korigujú ohromné zisky z predchádzajúcich piatich mesiacov. Najširší globálny akciový index MSCI All Country World je zatiaľ v septembri v mínuse 4,6 %. Domnievam sa, že mierne poklesy akciových trhov by mohli v nadchádzajúcich dňoch a týždňoch...

TÝŽDEŇ NA FINANČNÝCH TRHOCH – Globálne akciové trhy sa stabilizovali

Po predchádzajúcich dvoch týždňoch miernych poklesov sa minulý týždeň globálne akciové trhy stabilizovali. Najširší globálny akciový index MSCI All Country World pripísal nepatrný zisk 0,2 %. Pritom sa nedarilo akciám v USA, keď index S&P 500 odpísal 0,6 %. Naopak sa darilo...

GRAF TÝŽDŇA – Globálny dlh, japonský scenár, zombifikácia ekonomiky a akciové výnosy

Domnievam sa, že japonský scenár je pre Európsku úniu a USA vysoko pravdepodobný. Fed na svojom včerajšom zasadnutí potvrdil, že bude udržiavať základné úrokové sadzby na nule minimálne do roku 2023. ECB sa bude správať rovnako.

TÝŽDENÍK DLHOPISOVÝCH TRHOV - Globálna úveruschopnosť klesá už štyri dekády

Podľa dát ratingovej agentúry S&P klesá globálna úveruschopnosť nefinančných korporácií už štyri dekády. Tento vývoj je znázornený na nasledujúcom grafe. Vidíme na ňom štruktúru kreditných ratingov agentúry S&P podľa jednotlivých ratingových stupňov.

TÝŽDENNÍK AKCIOVÝCH VALUÁCIÍ – Akciové valuácie stále indikujú podpriemerné očakávané výnosy

Akciové trhy zatiaľ v septembri korigujú ohromné zisky z predchádzajúcich piatich mesiacov. Najširší globálny akciový index MSCI All Country World je zatiaľ v septembri v mínuse 2,1 %. Domnievam sa, že mierne poklesy akciových trhov by mohli v nadchádzajúcich dňoch a týždňoch...

TÝŽDEŇ NA FINANČNÝCH TRHOCH – Globálne akciové trhy pokračovali v poklese

Globálne akciové trhy pokračovali minulý týždeň v poklese. Najširší globálny index MSCI All Country World oslabil o 1,2 %. Pritom sme opäť neboli svedkami žiadneho významného katalyzátoru. Šlo tak zrejme o pokračujúci výber ziskov po veľmi silnom raste z predchádzajúcich...

GRAF TÝŽDŇA – Globálne akciové a dlhopisové trhy sú najdrahšie v histórii

Deutsche Bank vytvorila vynikajúci graf, ktorý znázorňuje kombinovanú globálnu akciovú a dlhopisovú valuáciu čiže ocenenie za posledných 160 rokov od roku 1860. Výsledok pravdepodobne takmer nikoho neprekvapí. Kombinovaná globálna akciová a dlhopisová valuácia je momentálne...

• Graf týždňa

TÝŽDENÍK DLHOPISOVÝCH TRHOV - Európske korporátne dlhopisy neinvestičného špekulatívneho stupňa sú s

Atraktivitu korporátnych dlhopisov hodnotíme podľa kreditných marží čiže kreditných spreadov, ktoré udávajú výnosovú prémiu nad bezrizikové úrokové sadzby. V prípade európskych korporátnych dlhopisov s neinvestičným špekulatívnym ratingom (high-yield) sa ich index priemerných...

TÝŽDENNÍK AKCIOVÝCH VALUÁCIÍ – Akciové valuácie sú stále veľmi vysoké

Akciové trhy od minulého týždňa bez zjavného katalyzátoru mierne korigujú svoje predchádzajúce ohromné zisky. Najširší globálny akciový index MSCI All Country World je tak zatiaľ v septembri v mínuse 1,8 %. Avšak od začiatku roku je stále v pluse 1,6 %.

TÝŽDEŇ NA FINANČNÝCH TRHOCH – Globálne akciové trhy zaznamenali miernu korekciu

Globálne akciové trhy podľa najširšieho indexu MSCI All Country World v uplynulom týždni oslabili o 2,3 % a po dlhej dobe tak zaznamenali významnejšiu korekciu. Pritom sme neboli svedkami žiadneho významného katalyzátoru. Zdá sa tak, že globálne akciové trhy len jednoducho...

TÝŽDENÍK DLHOPISOVÝCH TRHOV - Objem dlhopisov so záporným výnosom globálne činí 14 biliónov dolárov

Globálne dlhopisové trhy zatiaľ v tomto roku zaznamenali mimoriadne úspešné obdobie, keď najširší globálny dlhopisový index Bloomberg Barclays od začiatku roka pripisuje zisk 6,3 %. Dlhopisy tak v priebehu globálnej pandémie Covid-19 jednoznačne preukázali...

• Dlhopisové trhy

TÝŽDENNÍK AKCIOVÝCH VALUÁCIÍ – Americké akcie sú nadhodnotené o 50 %

Hlavný americký akciový index S&P 500 si od začiatku roka pripisuje vysoko nadštandardné zhodnotenie +8 %. Avšak sa domnievame, že americké akcie sú momentálne veľmi silne nadhodnotené. Na základe nášho valuačného modelu, ktorý je postavený na dátach od roku 2002, sme...

• Akciové valuácie

TÝŽDENÍK DLHOPISOVÝCH TRHOV - Dlhopisy sú ako globálna trieda aktív najdrahšie v histórii

Globálne dlhopisové trhy doposiaľ v tomto roku zaznamenali mimoriadne úspešné obdobie, kedy najširší globálny dlhopisový index Bloomberg Barclays od začiatku roka pripisuje zisk 6,2 %. Dlhopisy tak v priebehu globálnej pandémie Covid-19 jednoznačne preukázali diverzifikačné...

• Dlhopisové trhy

TÝŽDENNÍK AKCIOVÝCH VALUÁCIÍ – Globálna akciová valuácia na najvyššej úrovni od polovice roka 2002

Od posledného valuačného updatu pred tromi týždňami globálne akciové trhy podľa najširšieho indexu MSCI All Country World posilnili o 4 %. To by indikovalo nárast našej globálnej kompozitnej proprietárnej akciovej valuácie o túto hodnotu, konkrétne z +17 % na +21 %. Avšak...

Oznámenie o zmene Obchodných podmienok zmlúv o obhospodarovaní typových portfólií (zverejnené 31.7.2

Dovoľujeme si Vám oznámiť, že sme sa rozhodli aktualizovať Obchodné podmienky prislúchajúce k zmluve o obhospodarovaní typových portfólií, teda produktu, ktorý už od roku 2014 aktívne neponúkame.

GRAF TÝŽDŇA – Výkonnosť amerického akciového indexu S&P 500 pod drobnohľadom

Americké akcie pokračujú v trende z posledných rokov, kedy hlavný akciový index S&P 500 zatiaľ v tomto roku svojou výkonnosťou prekonáva svojich konkurentov z ďalších regiónov. Index S&P 500 je momentálne od začiatku roka približne v 2% pluse. Za touto výkonnosťou sa...

• Graf týdne

TÝŽDENNÍK AKCIOVÝCH VALUÁCIÍ – Globálna akciová valuácia na novom tohtoročnom maxime

Investičný sentiment bol na finančných trhoch v posledných piatich obchodných dňoch neutrálny, kedy najširší globálny akciový index MSCI All Country World svoju hodnotu nezmenil. Od začiatku roka je tak globálny akciový index stále v nepatrnom mínuse -2,2 %.

• Akciové valuácie

TÝŽDEŇ NA FINANČNÝCH TRHOCH – Rast akciových trhov sa zastavil

Udalosťou uplynulého týždňa bol rast ceny zlata, ktoré sa po prvýkrát od roku 2011 dostalo na úroveň 1900 dolárov za trojskú uncu. Za minulý týždeň zlato posilnilo o 5 % a od začiatku roka je už o 25 % silnejšie. Zlato ťahajú nahor extrémne uvoľnené menové politiky kľúčových...

• Týždeň na finančných trhoch

GRAF TÝŽDŇA – Podľa Shillerovho P/E sú americké akcie silne predražené

Jedným z najpopulárnejších valuačných ukazovateľov amerického akciového trhu je cyklicky očistený pomer P/E nositeľa Nobelovej ceny za ekonómiu a profesora ekonómie z Yale University Roberta Shillera.  

• Graf týždňa