Novinky

GRAF TÝDNE - Americké akcie jsou silně předražené

Trend posledních let, kdy americké akcie vykazovaly výrazně lepší výkonnost, by se podle našeho názoru měl postupně obrátit (mean-reversion). A to primárně z valuačních důvodů. Americké akcie jsou podle našeho názoru enormně předražené. Dokládá to i následující tabulka.

• Graf týdne

TÝDEN NA FINANČNÍCH TRZÍCH - Pozitivní nálada pokračovala

V uplynulém týdne dominovaly titulky v médiích opět zprávy o epidemii koronaviru, jejím očekáváném dopadu na světovou ekonomiku a v neposlední řadě jsme byli svědky poměrně slabých makroekonomických dat z eurozóny a především Německa, jehož ekonomika ve...

• týden na finančních trzích

GRAF TÝDNE - Dynamika světového obchodu zbožím silně klesá

Dynamika světové ekonomiky dosáhla svého vrcholu na přelomu let 2017 a 2018 a od té doby mírně zpomaluje. Jedním z indikátorů, který tento vývoj dobře ilustruje, je dynamika světového obchodu zbožím.

• Graf týdne

TÝDEN NA FINANČNÍCH TRZÍCH - Finanční trhy se po prvotním dopadu epidemie koronaviru rychle oklepaly

Zatímco předminulý týden byly globální finanční trhy pod silným tlakem epidemie koronaviru, v minulém týdnu se vývoj obrátil a akciové trhy silně rostly. A to i přesto, že nová globální makroekonomická data byla spíše slabší. Globální akciové trhy posílily o 2,7...

• týden na finančních trzích

GRAF TÝDNE - Akcie jsou ve velice dlouhém horizontu prakticky bez rizika

V krátkodobém a střednědobém horizontu akciové trhy neustále více či méně kolísají. Někdy dochází k velmi silnému růstu, někdy naopak k výrazným poklesům. K hlavním faktorům, které toto kolísání ovlivňují, patří makroekonomická dynamika světové ekonomiky...

• Graf týdne

TÝDEN NA FINANČNÍCH TRZÍCH - Epidemie koronaviru a slabá makrodata poslali trhy dolů

Minulý týden zasedala americká centrální banka Fed, přičemž žádných změn v nastavení její uvolněné měnové politiky jsme se podle očekávání nedočkali. V pátek přišly slabá makrodata z eurozóny, která ve čtvrtém čtvrtletí přidala pouze 0,1 % mezikvartálně. Přitom...

• týden na finančních trzích

GRAF TÝDNE - Finanční represe

Termín finanční represe označuje situaci, ve které se na finančních trzích v poslední době nacházíme. Jde o záporné úrokové sazby, resp. záporné výnosy do doby splatnosti u vládních a výjimečně také u korporátních dluhopisů, a to především v eurozóně.

• Graf týdne

TÝDEN NA FINANČNÍCH TRZÍCH - ECB měnovou politiku nezměnila, růst světové ekonomiky zůstane slabý

Minulý týden zasedala Evropská centrální banka, přičemž žádných změn v nastavení její měnové politiky jsme se podle očekávání nedočkali. Podle prezidentky Christine Lagardeové se ekonomický výhled nepatrně zlepšuje, byť jsou rizika vychýlena stále směrem dolů. To ostatně...

• týden na finančních trzích

GRAF TÝDNE - Čínská ekonomika je hnacím motorem celé světové ekonomiky

Předstihové indikátory jsou indikátory sentimentu neboli ekonomické indexy, které měří aktuální hospodářskou situaci a výhled do nadcházejících měsíců. Podle předstihových indikátorů OECD je Čína jednoznačně hnacím motorem celé světové ekonomiky.

• Graf týdne

TÝDEN NA FINANČNÍCH TRZÍCH - Pozitivní sentiment pokračoval

Hlavní zprávou uplynulého týdne bylo podepsání první fáze obchodní dohody mezi Spojenými státy a Čínou. Trhy si oddechly, byť nervozita a nejistota ohledně dalšího vývoje přetrvává dál. Důležitým zprávou také bylo, že světová ekonomika v minulém roce rostla nejpomaleji od...

GRAF TÝDNE - Struktura korporátního dluhu v USA a eurozóně je silně odlišná

Americké korporace spoléhají především na finanční trhy, tzn. financování prostřednictvím korporátních dluhopisů. Naopak korporace v eurozóně jsou enormně závislé na bankovních úvěrech.

• Graf týdne

TÝDEN NA FINANČNÍCH TRZÍCH - Akcie pokračovaly v růstu bez zásadních kurzotvorných zpráv

Uplynulý týden byl relativně slabý na nová významná fundamentální data a zprávy. Přestože je mezinárodní situace na Blízkém východě, zejména v souvislosti s Íránem, více než komplikovaná, globální akciové trhy pokračovaly v růstu, když přidaly 0,6 %. Index...

• týden na finančních trzích

GRAF TÝDNE - Americké akcie jsou silně předražené

V rámci asset alokace našich investičních portfolií máme americké akcie vůči srovnávacím indexům, resp. benchmarkům silně podvážené.

• Graf týdne

TÝDEN NA FINANČNÍCH TRZÍCH - Zabití prominentního íránského generála zvýšilo nervozitu

V uplynulém týdnu s přelomem roku byla na finančních trzích opět přítomna velice nízká volatilita. Ke konci týdne potom zvýšilo nervozitu zabití prominentního íránského generála na přímý rozkaz amerického prezidenta Trumpa. Cena ropy zareagovala růstem asi o 3 %. Za celý týden...

• týden na finančních trzích

GRAF TÝDNE - Čínský ekonomický růst v perspektivě

Pokud se podíváme na čínský ekonomický růst optikou posledních 30 let, zjistíme, že se jedná o neuvěřitelný příběh.

• Graf týdne

TÝDEN NA FINANČNÍCH TRZÍCH - Minimální vánoční likvidita a pokračování růstu cen aktiv

V uplynulém týdnu tradičně poznamenaly aktivitu na finančních trzích vánoční svátky, obchodovalo se tak s minimální likviditou. Trhy přesto dokázaly mírně růst. Globální akciové trhy posílily o 0,7 % a od začátku roku jsou silnější o bezprecedentních 24 %. Americké...

• týden na finančních trzích

GRAF TÝDNE - Z hlediska daňových příjmů patří Slovensko k průměru zemí OECD

Podíl daňových příjmů na HDP patří k důležitým makroekonomickým indikátorům.

• Graf týdne

PF 2020

Prajeme Vám krásne prežitie Vianočných sviatkov s Vašimi blízkymi a veľa osobných a pracovných úspechov v celom novom roku 2020.

TÝDEN NA FINANČNÍCH TRZÍCH - Pozitivní tržní sentiment pokračoval i díky výsledku voleb ve Velké Bri

V uplynulém týdnu na finančních trzích pokračoval pozitivní sentiment, jenž byl podpořen výsledky voleb ve Velké Británii, kde drtivě vyhrála „protržní“ konzervativní strana Borise Johnsona. Akciové trhy vzrostly v průměru o 1-2 %. Přitom globální akciový...

• týden na finančních trzích

Pozastavenie vydávania a odkupovania podielových listov Conseq Poľských dlhopisov a Active Invest Pr

Predstavenstvo z dôvodu ochrany práv a právom chránených záujmov podielnikov schvaľuje pozastavenie stanovovania hodnoty a vydávanie a odkupovanie podielových listov týchto podielových fondov: