GRAF TÝDNE - Globální recese zisků je realitou

    • Graf týdne

V rámci aktuálního hospodářského cyklu dosáhla dynamika globálních korporátních zisků maxima v polovině roku 2018 na úrovni 25 %. S tím, jak od té doby globální ekonomika zpomalovala, došlo rovněž k výraznému zpomalení dynamiky globálních korporátních zisků, a to ještě před vypuknutím globální pandemie.
 

GRAF TÝDNE - Globální recese zisků je realitou Podle posledních dat z konce dubna globální korporátní zisky poklesly meziročně o 10 %. To vytváří velice silný tlak směrem nahoru na akciové valuace typu trailing P/E. V důsledku globální pandemie se dynamika globálních korporátních zisků v příštích měsících ponoří ještě více do záporu.

Nicméně vzhledem k silné akciové rally od konce března se zdá, že dynamika zisků pro investory nepředstavuje dominantní faktor. Tím je jednoznačně bezprecedentní kvantitativní uvolňování amerického Fedu. Zdá se tedy, že korporátní fundamenty a valuace zcela ustoupily do pozadí.


Michal Stupavský
investiční stratég Conseq Investment Management, a.s.


 

Upozornenie k článkom publikovaným na internetových stránkach www.conseq.sk ›