Trhy přijaly výsledky zátěžových testů celkem dobře. Evropský index bankovních akcií ráno po zveřejnění otevřel procento v plusu, v průběhu dne se však dostal do červených čísel. S výjimkou tří (Allied Irish, Barclays a Monte Pashi) obstály v zátěžovém scénáři všechny velké banky. Nejhůře dopadl pět set let starý peněžní ústav Monte Pashi di Siena, který ve scénáři skončil se záporným kapitálem.
Pozitivní je výsledek především pro italský bankovní sektor, neboť s sebou výsledky nepřinesly žádné nepříjemné překvapení a Italská vláda již vyjednává o možnostech rekapitalizace Monte Paschi, investoři nyní čekají na to, jakou bude mít formu.
Menším zklamáním byly výsledky v Čechách působících rakouských bank, tedy Erste Group a Raiffeisen. Právě druhá jmenovaná se v průběhu obchodní seance po stress testech ocitala i více než osm procent v mínusu. Důvodem bylo to, že testy ztenčily kapitálový polštář těmto institucím více, než analytici očekávali. U Erste pak bylo překvapením, o kolik hůře dopadly stress testy, než před dvěma roky. Tehdy se ukazatel kapitálové přiměřenosti propadl o 230 bazických bodů, nyní to bylo přes 400.
I nadále zůstávají největšími problémy evropských bank negativní depozitní sazba a pomalá úvěrová dynamika na Starém kontinentě. Testy ovšem nepočítaly s Brexitem, ani efektem dlouhodobých záporných sazeb, což jejich pozitivní výsledek značně snižuje.
Vojtěch Železný,
portfolio manažer Conseq Investment Management, a. s.