Správy a oznamenie

Dividendový výnos indexu S&P 500 je najnižší od roku 2000

Minulý týždeň ma zaujali nasledujúce články:   1) Inštitút medzinárodných financií (Institute of International Finance) zverejnil novú štatistiku celkového globálneho dlhu ku koncu tretieho štvrťroka. Za prvých deväť mesiacov tohto roka vzrástol celkový globálny dlh o...

• Týždeň na finančných trhoch

Mesačník finančných trhov - November 2024

Prinášame vám mesačník finančných trhov. Pozrite sa na výkonnosť akciových a dlhopisových trhov za uplynulý mesiac, čo sme robili v našich portfóliách alebo aký je náš výhľad do ďalšieho obdobia. To všetko v novom vydaní popisuje Michal Stupavský, náš investičný stratég...

Darilo sa akciám aj dlhopisom

Minulý týždeň ma zaujali dva odborné články. Názov prvého článku je Buybacks Gone Wrong: A Case for More Disciplined Capital Allocation in Corporate Finance a autorom je Deiya Pernas, CFA. Článok sa zaoberá problematikou spätných akciových odkupov na americkom akciovom trhu a...

• Týždeň na finančných trhoch

Warren Buffett drží rekordný objem hotovosti

Americkí korporátni insideri, teda vysokopostavení manažéri amerických spoločností s veľkou trhovou kapitalizáciou z indexu S&P 500, predávajú akcie svojich spoločností najrýchlejším tempom v histórii.

• Týždeň na finančných trhoch

Čaká americkú ekonomiku v budúcom roku druhá inflačná vlna?

V stredu bola zverejnená americká inflácia za október. Medzimesačná jadrová inflácia dosiahla tretí mesiac v rade hodnotu 0,3 % a teda anualizovaný krátkodobý trend vyskočil na 3,7 %, čo je oproti dvojpercentnému inflačnému cieľu Fedu podstatne vyššia hodnota. Domnievame sa...

• Týždeň na finančných trhoch

Výsledok amerických volieb mal na akciové trhy pozitívny vplyv

Vo štvrtok prebehlo zasadnutie Českej národnej banky. ČNB v súlade s očakávaním investorov znížila základnú úrokovú sadzbu, dvojtýždňovú repo sadzbu, o štvrť percentuálneho bodu na rovné 4 %.

• Týždeň na finančných trhoch

Mesačník finančných trhov - Október 2024

Prinášame vám mesačník finančných trhov. Pozrite sa na výkonnosť akciových a dlhopisových trhov za uplynulý mesiac, čo sme robili v našich portfóliách alebo aký je náš výhľad do ďalšieho obdobia. To všetko v novom vydaní popisuje Michal Stupavský, náš investičný stratég...

Česká ekonomika pokračuje v pomerne chudokrvnom raste

Český štatistický úrad v stredu zverejnil prvý odhad rastu HDP za tretí kvartál. Česká ekonomika vzrástla medzikvartálne o 0,3 %, čo bol oproti konsenzuálnemu odhadu analytikov agentúry Bloomberg na úrovni 0,4 % o niečo horší výsledok. Potvrdilo sa tak, že rastový trend českej...

• Týždeň na finančných trhoch

Americká hospodárska politika v zajatí fiškálnej dominancie

29. októbra boli v USA zverejnené údaje o raste HDP za tretí kvartál. Očakávania sú nastavené pomerne vysoko, keď konsenzus analytikov očakáva medzikvartálny anualizovaný rast o rovná 3 %. Podľa dát o HDP alebo z trhu práce sa tak zdá, že sa teraz americkej ekonomike darí...

• Týždeň na finančných trhoch

Akciové trhy na nových historických maximách

Globálny akciový index MSCI All Country World v minulom týždni posilnil o 0,5 % a dosiahol nové historické maximum na úrovni 857 bodov. Od začiatku roka tento akciový index pripísal zisk už 18 %.

• Týždeň na finančných trhoch

Veľmi silný rast globálnej peňažnej zásoby predstavuje pre rizikové aktíva veľmi pozitívny faktor

V utorok bol zverejnený český index nákupných manažérov PMI za september. Index poklesol zo 46,7 bodov na 46,0 bodov, a aj naďalej sa tak nachádzal pomerne hlboko pod 50-bodovou líniou, ktorá oddeľuje zlepšovanie a zhoršovanie prevádzkových podmienok v sektore. Zároveň platí...

• Týždeň na finančných trhoch

Mesačník finančných trhov - September 2024

Prinášame vám mesačník finančných trhov. Pozrite sa na výkonnosť akciových a dlhopisových trhov za uplynulý mesiac, čo sme robili v našich portfóliách alebo aký je náš výhľad do ďalšieho obdobia. To všetko v novom vydaní popisuje Michal Stupavský, náš investičný stratég...

• Měsíčník finančních trhů

Fed začal cyklus znižovania základných úrokových sadzieb

V stredu prebehlo dlho očakávané zasadnutie americkej centrálnej banky. Fed viac menej v súlade s očakávaniami investorov znížil základnú úrokovú sadzbu fed funds rate o pol percentuálneho bodu z 5,50 % na 5 %.  Hlavná úroková sazba Fedu fed funds rate

• Týždeň na finančných trhoch

Index S&P 500 je podľa Bank of America nadhodnotený na základe 19 valuačných indikátorov z 20

Na základe analýzy Bank of America je teraz hlavný americký akciový index S&P 500 nadhodnotený na základe 19 valuačných indikátorov z 20. Valuácie sú pritom na jednej strane veľmi zlým indikátorom, čo sa krátkodobého časovania trhu týka na horizonte niekoľkých mesiacov či...

• Týždeň na finančných trhoch

Hibernácia českej ekonomiky, alebo stratená päťročnica

Minulý pondelok bol zverejnený najvýznamnejší konjunkturálny indikátor nemeckej ekonomiky, index ifo, a to za mesiac august. Index poklesol z júlových 87,0 bodov na augustových 86,6 bodov. Medzi nemeckými podnikmi došlo tak k zhoršeniu hodnotenia súčasnej situácie, ako aj k...

• Týždeň na finančných trhoch

Vyššie akciové valuácie implikujú nižšie očakávané zhodnotenie

Po dlhšom prázdninovom odpočinku si dovolím týždenný komentár začať krátkym príspevkom k teórii akciového investovania. Celkový akciový výnos má tri zložky: 1) dividendový výnos, 2) rast, resp. dynamika zisku na akciu (earnings per share – EPS), a 3) a zmena valuačného...

• Týždeň na finančných trhoch

Český priemyselný sektor zatiaľ nevidí svetlo na konci tunela

Minulý pondelok Český štatistický úrad zverejnil dáta o priemyselnej produkcii za máj. Nová štatistika prekvapila ekonómov a investorov nepriaznivo, pretože česká priemyselná produkcia medzimesačne oproti aprílu poklesla o 2,2 %. To pritom plne korešponduje s veľmi nízkou...

• Týždeň na finančných trhoch

Zhodnotenie prvého polroka: Akcie na výbornú, dlhopisy o poznanie horšie

Ak by sme mali zhodnotiť vývoj na globálnych finančných trhoch za prvý polrok, dospejeme k nasledujúcim záverom:Akciové trhy si pripísali podľa indexu MSCI All Country World vysoko nadštandardné zhodnotenie 10,3 %. Primárnymi dvoma príčinami tohto veľmi pozitívneho vývoja bol...

• Týždeň na finančných trhoch

Nastavenie menovej politiky ČNB je stále pomerne reštriktívne

Vo štvrtok prebehlo zasadnutie Českej národnej banky. ČNB investorov trochu prekvapila, pretože znížila základnú úrokovú sadzbu rovno o pol percentuálneho bodu na 4,75 %, zatiaľ čo väčšina analytikov očakávala zníženie iba o štvrť percentuálneho bodu na 5 %.

• Týždeň na finančných trhoch

Oznámenie o zmene Sadzobníkov (uverejnené 10. 7. 2024)

Dovoľujeme si Vám oznámiť, že sme sa rozhodli aktualizovať sadzobníky ku všetkým zmluvám. Nové znenie Sadzobníkov je priložené nižšie. Nový S3D-Invest-Saz-C3D-SK-OBH-2407adzobník bude podľa záväzkov Vašej zmluvy účinný od 1. 9. 2024, iba ak túto zmenu odmietnete...