Hlavný americký akciový index S&P 500 si od začiatku roka pripisuje vysoko nadštandardné zhodnotenie +8 %. Avšak sa domnievame, že americké akcie sú momentálne veľmi silne nadhodnotené. Na základe nášho valuačného modelu, ktorý je postavený na dátach od roku 2002, sme...