Novinky

TÝŽDEŇ NA FINANČNÝCH TRHOCH - Finančné trhy opäť pokračovali v miernom raste

14. 06. 2021

V priebehu minulého týždňa finančné trhy opäť pokračovali v miernom raste a to ako akcie, tak i dlhopisy a komodity. Najširší globálny akciový index MSCI All Country World pripísal zisk 0,4%. Americký akciový index S&P 500 pripísal zisk 0,4% a týždeň uzavrel na novom...

Týždeň na finančných trhoch

TÝŽDEŇ NA FINANČNÝCH TRHOCH - Finančné trhy pokračovali v miernom raste

07. 06. 2021

V priebehu minulého týždňa pokračovali finančné trhy v miernom raste, a to ako akcie, tak aj dlhopisy a komodity. Najširší globálny akciový index MSCI All Country World pripísal zisk 0,7 %. Nám robili opäť radosť predovšetkým rozvíjajúce sa trhy. Index MSCI Emerging...

Týždeň na finančných trhoch

TÝŽDEŇ NA FINANČNÝCH TRHOCH - Finančné trhy pokračovali v raste

31. 05. 2021

V priebehu minulého týždňa pokračovali finančné trhy v raste, a to ako akcie, tak aj dlhopisy a komodity. Najširší globálny akciový index MSCI All Country World pripísal zisk 1,4 %. Nám robili tentokrát radosť predovšetkým rozvíjajúce sa trhy. Index MSCI Emerging...

Týždeň na finančných trhoch

TÝŽDEŇ NA FINANČNÝCH TRHOCH - Akcie aj dlhopisy pripísali veľmi mierne zisky

24. 05. 2021

V priebehu minulého týždňa pripísal najširší globálny akciový index MSCI All Country World veľmi mierny zisk 0,3 %. Nám robilo radosť, že poklesli americké akcie (index S&P 500 -0,4 %), ktoré máme voči benchmarkom silne podvážené, a na druhú stranu sa darilo...

Týždeň na finančných trhoch

DENNÁ GLOSA - Celkový akciový výnos má tri zložky

21. 05. 2021

Celkový akciový výnos má všeobecne tri zložky: dynamiku korporátnych fundamentov ako napríklad zisky, zmenu valuácií ako napríklad P/E a dividendový výnos.

Denná glosa

DENNÁ GLOSA - Globálny objem dlhopisov so záporným výnosom do doby splatnosti prudko klesá

20. 05. 2021

Globálny objem dlhopisov so záporným výnosom do doby splatnosti prudko klesá. Kým na začiatku roka objem týchto dlhopisov činil 17,8 biliónov dolárov, v súčasnosti je na úrovni „len“ 12,3 biliónov dolárov, čo predstavuje výrazný pokles o 31 %. Dlhopisová...

Denná glosa

DENNÁ GLOSA - Naša akciová stávka na stredoeurópsky akciový región zatiaľ vychádza na výbornú

19. 05. 2021

Región strednej Európy je zatiaľ v tomto roku regiónom s vôbec najlepšou akciovou výkonnosťou. Index CECEEUR si pripisuje od začiatku roka zisk 12 %, zatiaľ čo najširší globálny akciový index MSCI All Country World pripisuje zisk „len“ 8 %.

Denná glosa

DENNÁ GLOSA - Globálna akciová valuácia mierne poklesla, napriek tomu je na vyššej úrovni ako v roku

18. 05. 2021

Valuačná premenná Z-Score je definovaná ako aktuálna hodnota zvoleného valuačného indikátora mínus priemer a tento rozdiel je potom vydelený smerodajnou odchýlkou. Moja globálna akciová valuácia Z-Score je pritom definovaná ako priemerné Z-Score za štyri základné valuačné...

Denná glosa

TÝŽDEŇ NA FINANČNÝCH TRHOCH - Finančné trhy zaznamenali miernu korekciu

17. 05. 2021

V priebehu minulého týždňa globálne akciové aj dlhopisové indexy mierne poklesli, pravdepodobne v dôsledku amerických dát o inflácii. Tá v apríli vyskočila na 4,2% medziročne, čo bola oveľa vyššia hodnota, než analytici a ekonómovia očakávali (3,6%). Vo výsledku najširší...

Týždeň na finančných trhoch

DENNÁ GLOSA - Americká inflácia vystrelila na najvyššiu hodnotu od roku 2008

13. 05. 2021

Včera zverejnené dáta o americkej inflácii ukázali, že sa inflácia v najväčšej ekonomike sveta dostala v apríli na najvyššiu hodnotu od roku 2008. Zatiaľ čo v marci medziročná inflácia predstavovala 2,6%, v apríli to bolo už 4,2%! Pritom konsenzus ekonómov a analytikov...

Denná glosa

DENNÁ GLOSA - Fed si nebude môcť dovoliť zásadným spôsobom zvýšiť úrokové sadzby

11. 05. 2021

Podľa dát americkej centrálnej banky zadlženosť americkej federálnej vlády - pomer dlhu k HDP - na konci minulého roka predstavovala 129%. Ako pritom ukazuje dnešný graf od Congressional Budget Office (CBO), zadlženosť americkej vlády by mala do roku 2050 vzrásť až na 200%!

Denná glosa

DENNÁ GLOSA - Fed: Riziká spojené so zvýšeným investičným apetítom rastú

07. 05. 2021

Fed včera zverejnil polročnú správu o finančnej stabilite. Dovolil som si preto nižšie uviesť kľúčový citát z úvodného komentára členky FOMC Lael Brainardové:

Denná glosa

DENNÁ GLOSA - Investičný výbor rozhodol o ďalšom znížení váhy akcií

06. 05. 2021

Na včerajšom Investičnom výbore sme sa rozhodli realizovať ďalšiu časť akciových ziskov a zvýšiť podváženie globálnej akciovej zložky z -37,5 % na -50 % medzi neutrálom a minimom. Akcie sme predali naprieč celým svetom s výnimkou stredoeurópskeho regiónu, ktorý...

Denná glosa

DENNÁ GLOSA - Priemerná globálna miera inflácie prudko rastie

05. 05. 2021

Priemerná globálna miera inflácie prudko rastie, keď aktuálne činí 3,2% medziročne. Pritom na začiatku roka predstavovala iba 2,0%. Vzhľadom k prudkému rastu cien komodít z posledného obdobia, stále bezprecedentným monetárnym a fiškálnym stimulom v kľúčových veľkých...

Denná glosa

DENNÁ GLOSA - Dynamika globálnych korporátnych ziskov sa prudko zlepšuje

04. 05. 2021

Dynamika globálnych korporátnych ziskov sa prudko zlepšuje. Aktuálny medziročný pokles už robí "iba" -7%, čo je podstatne lepšie ako 30% pokles v polovici minulého roka. Zároveň od začiatku tohto roka globálne korporátne zisky vzrástli už o 10%.

Denná glosa

TÝŽDEŇ NA FINANČNÝCH TRHOCH - Akcie a dlhopisy nepatrne poklesli

03. 05. 2021

Najširší globálny akciový index MSCI All Country World minulý týždeň nepatrne poklesol o 0,3 %. Preto sa zdá, že akciovým trhom do určitej miery dochádza dych. S tým, ako sa totižto blíži druhá polovica roku, investori sa čím ďalej viac začínajú pozerať na prognózy rastu...

Týždeň na finančných trhoch

DENNÁ GLOSA - Finančná represia

30. 04. 2021

Finančná represia opisuje stav na globálnych dlhopisových trhoch, kde sú požadované výnosy do splatnosti vládnych dlhopisov mnohých krajín záporné. Pokiaľ si investor taký dlhopis kúpi a bude ho držať až do jeho splatnosti, s istotou realizuje stratu.

Denná glosa

DENNÁ GLOSA - Akcie tento rok excelujú, dlhopisy naopak sklamali

29. 04. 2021

Akciovým trhom sa zatiaľ tento rok darí viac ako dobre, keď najširší globálny akciový index MSCI All Country World pripisuje od začiatku roka vysoko nadštandardné zhodnotenie 9%. Za týmto rastom samozrejme stoja pokračujúce bezprecedentné menové stimuly kľúčových centrálnych...

Denná glosa

DENNÁ GLOSA - Globálna kombinovaná akciová a dlhopisová valuácia je najvyššia v histórii

28. 04. 2021

Moja globálna kombinovaná akciová a dlhopisová valuácia je momentálne najvyššia v histórii, pretože kombinovaný valuačný výnos je na rekordnom minime iba 2,3%. Túto kombinovanú valuáciu počítam na kombinovanom portfóliu, ktoré obsahuje 60% akcií a 40% dlhopisov. Pri akciách...

Denná glosa

DENNÁ GLOSA – Sell in May and go away?

27. 04. 2021

Jedna z najpopulárnejších burzových poučiek tvrdí, že v rámci kalendárneho roka by mali investori ideálne realizovať zisky, teda predať akcie, v máji a čakať na prípadný pokles trhu (Sell in May and go away). Historické dáta však ukazujú, že identifikovať nejaký jednoznačný...

Denná glosa