V minulom týždni pokračovali výpredaje na globálnych dlhopisových trhoch. Globálny dlhopisový index Bloomberg Global-Aggregate odpísal ďalších 0,3 % a od začiatku roka už stráca 4,6 %, čo je na dlhopisové pomery skutočne veľmi výrazný prepad. Zároveň v priebehu minulého týždňa vzrástol priemerný globálny dlhopisový výnos do doby splatnosti o štyri bázické body na 4,04 %. Index českých vládnych dlhopisov potom v minulom týždni poklesol o 0,4 % a od začiatku roka už stráca 1,7 %. Zároveň platí, že výnos do doby splatnosti českého vládneho dlhopisu s dlho desaťročnou splatnosťou od začiatku roka vzrástol už o veľmi výrazných 60 bázických bodov na 4,4 %, takže naša pokračujúca stávka na silne podváženú duráciu alebo úrokové riziko sa nám zatiaľ v tomto roku opäť vypláca.
Na druhú stranu sa v priebehu minulého týždňa veľmi solídne darilo akciám, keď globálny akciový index MSCI All Country World posilnil o 2,6 % a od začiatku roka je v 4,9 % pluse. Zo sledovaných trhov sa v minulom týždni najviac darilo čínskym akciám, ktorých index MSCI China posilnil o masívnych 8,2 %.
Michal Stupavský
Investiční stratég