V minulom týždni sa príliš nedarilo akciám ani dlhopisom. Najširší globálny akciový index MSCI All Country World totiž odpísal 0,6 %. Nám však robilo veľkú radosť, že sa podstatne viac darilo rozvíjajúcim sa trhom (MSCI Emerging Markets +1,7 %) ako trhom rozvinutým (MSCI World -0,8 %). Rovnako nám robilo radosť, že sa nadštandardne darilo japonským akciám (Nikkei +3,7%) a akciám v strednej Európe (CECEEUR +2,1%). V neposlednom rade nás „potešilo“, že si nadpriemerné straty pripísali americké akcie (S&P 500 -1,2 %), ktoré máme v rámci našej globálnej akciovej alokácie voči benchmarkom výrazne podvážené
Nedarilo sa ani dlhopisovým trhom, pretože najširší globálny dlhopisový index Bloomberg Barclays Global Aggregate Bond odpísal na dlhopisy významných 1,2 %. Pritom priemerný globálny dlhopisový výnos do doby splatnosti silne vzrástol o 16 bázických bodov na 2,67 %. Okolo jedného percenta odovzdali aj indexy korporátnych dlhopisov. Index českých vládnych dlhopisov síce poklesol iba nepatrne o 0,1 %, ale od začiatku roka už stráca 9,3 %.
Na druhú stranu komoditným trhom sa celkovo znovu darilo, pretože globálny komoditný index S&P GSCI pridal ďalší 2,0 % a od začiatku roka je už vyšie o masívnych 51,1 %, čo bude v nasledujúcom období pravdepodobne ďalej prispievať k pokračovaniu rastu miery inflácie. Cena severomorskej ropy Brent vzrástla nepatrne o 0,2 % na 120 dolárov za barel.
Michal Stupavský
Investičný stratég