Akcie v stredoeurópskom regióne podľa nášho názoru momentálne predstavujú najatraktívnejší región. Valuácie stredoeurópskeho akciového indexu CECEEUR totiž ukazujú jednoznačný obrázok.
Pomer P/E na úrovni 14,0 je 5 % pod dlhodobým priemerom, pomer P/B na úrovni 1,1 je 25 % pod dlhodobým priemerom a pomer P/S na úrovni 1,0 je 17 % pod dlhodobým priemerom. Celková kompozitná valuácia tak dosahuje hodnoty -16 % a je tak najnižšia zo všetkých sledovaných regiónov. Navyše dividendový výnos stredoeurópskeho akciového indexu je taktiež vysoko nadpriemerný na úrovni 3,0 %.
Túto relatívnu atraktivitu stredoeurópskych akcií plne reflektujeme v našej globálnej akciovej alokácii, v rámci ktorej máme stredoeurópsky región silne nadvážený.
Michal Stupavský
Investičný stratég Conseq Investment Management, a.s.