Na našom terminály Bloomberg som dnes objavil veľmi zaujímavý akciový index s názvom „NYSE FANG+“ s tickerom NYFANG. Jedná sa o index desiatich najväčších technologických spoločností v čele s americkými spoločnosťami ako Apple, Amazon, Google či Facebook.
Výkonnosť tohto indexu v tomto roku je skutočne fenomenálna. Index si totižto od začiatku roku pripisuje zhodnotenie 71 %! Trúfam si však tvrdiť, že tieto akcie už majú to najlepšie za sebou, nakoľko ich valuácie sú skutočne podľa môjho názoru neuveriteľne prestrelené. Posúďte sami:
| P/E |
P/B |
P/S |
EV/EBITDA |
| 49 |
7 |
7 |
31 |
Zdroj: Bloomberg
Samozrejme sa jedná o úžasné spoločnosti s vynikajúcimi business modelmi a hospodárskymi výsledkami. Avšak tieto akciové valuácie podľa môjho názoru jasne indikujú, že ich budúce očakávané zhodnotenie v strednodobom horizonte piatich rokov je veľmi nízke. Ako o nich totižto prehlásil jeden slávny investor: „Nemajú dokonalú cenu. Ich cena je nemožná.“
Michal Stupavský
Investičný stratég Conseq Investment Management, a.s.