V priebehu minulého týždňa pokračovali finančné trhy v raste, a to ako akcie, tak aj dlhopisy a komodity. Najširší globálny akciový index MSCI All Country World pripísal zisk 1,4 %. Nám robili tentokrát radosť predovšetkým rozvíjajúce sa trhy. Index MSCI Emerging Markets totižto pripísal zisk 2,3 % a prekonal tak index rozvinutých trhov MSCI World, ktorý zaznamenal zisk 1,2 %. Výkonnosť stredoeurópskych akcií bola k našej veľkej spokojnosti opäť nadpriemerná, nakoľko index CECEEUR pripísal zisk 2,3 %. Avšak celkovo zostávajú globálne akciové trhy ako celok predražené, aj naše globálne valuáčne Z-Score dosahuje hodnoty 2,3, čo je stále blízko historického maxima. Priemerná globálna akciová valuácia sa tak pohybuje približne 2,3 smerodajnej odchýlky nad historickým priemerom.
Najširší globálny dlhopisový index Bloomberg Barclays Global Aggregate Bond opäť pripísal veľmi mierny zisk 0,3 %, pričom priemerný globálny dlhopisový výnos do doby splatnosti poklesol o 0,03 percentuálneho bodu na 1,12 %. Avšak v reálnom inflačnom očistenom vyjadrení zostává priemerný globálny dlhopisový výnos do doby splatnosti hlboko v zápore, aktuálne na úrovni -2,5 %. Výkonnosť indexov korporátnych dlhopisov bola taktiež veľmi mierne v pluse.
Darilo sa aj komoditám. Globálny komoditný index S&P GSCI pripísal zisk 2,5 %. Cena barelu severomorského Brentu vzrástla o 4,8 % na 70 dolárov. Zlato posilnilo o 1,4 % na úroveň 1903 dolárov za trojskú uncu.
Dolár bol v minulom týždni stabilný. Dolárový index DXY, ktorý meria výkonnosť dolára voči košu ďalších hlavných mien, svoju hodnotu za minulý týždeň nezmenil. Voči euru dolár nepatrne oslabil o 0,1 % na úroveň 1,219 USD/EUR. Dolár na druhú stranu mierne o 0,4 % posilnil voči českej korune na úroveň 20,97 CZK/USD. Voči euru česká koruna svoju hodnotu nezmenila a zostala na úrovni 25,45 CZK/EUR.
Michal Stupavský
Investičný stratég Conseq Investment Management, a.s.