Investiční sentiment byl v poslední týdnu pozitivní, když nejširší globální akciový index MSCI All Country World posílil o přibližně o 2 %. Globální akciové trhy rostly i přesto, že počet nových případů koronaviru globálně prudce roste a ekonomický výhled je značně nejistý.
Naše globální kompozitní proprietární akciová valuace ve výsledku vzrostla z +9 % na +13 %. Dostala se tak nad neutrální pásmo -10 % až +10 %, ve kterém můžeme považovat ocenění globálních akciových trhů za férové či neutrální. Globální akciové trhy jsou tak momentálně oceněny mírně vysoko, resp. mírně na předražené úrovni. Průměrný očekávaný roční výnos ve střednědobém horizontu příštích pěti let včetně dividend nyní očekávám kolem úrovně 7 %.
Michal Stupavský
Investiční stratég Conseq Investment Management, a.s.