TÝDEN NA FINANČNÍCH TRZÍCH - Epidemie koronaviru a slabá makrodata poslali trhy dolů

    • týden na finančních trzích

Minulý týden zasedala americká centrální banka Fed, přičemž žádných změn v nastavení její uvolněné měnové politiky jsme se podle očekávání nedočkali. V pátek přišly slabá makrodata z eurozóny, která ve čtvrtém čtvrtletí přidala pouze 0,1 % mezikvartálně. Přitom dynamika růstů HDP Francie a Itálie byla dokonce mírně záporná. Hlavní záležitostí nicméně byla čínská epidemie koronaviru, u které prozatím přesně nevíme, jaký dopad na dynamiku čínské a potažmo globální ekonomika bude mít. Ve výsledku globální akciové trhy prudce oslabily o 2,6 %. Nedařilo se především rozvíjejícím se trhům, které propadly o 5,1 %. Naopak globální dluhopisové trhy potvrdily své diverzifikační benefity, když posílily o 0,8 %. Dařilo se i zlatu, které přidalo 0,7 %. Výrazně naopak propadly komodity, které patří stejně jako akcie do skupiny rizikových aktiv. Jejich globální index ztratil 4,3 %.
 

TÝDEN NA FINANČNÍCH TRZÍCH - Epidemie koronaviru a slabá makrodata poslali trhy dolů
  • Zasedání Fedu bez překvapení
  • Ekonomika USA zůstává za Trumpovým cílem. Loni rostla nejpomaleji za tři roky
  • Trump podepsal obchodní dohodu mezi USA, Mexikem a Kanadou
  • Německá ekonomika začíná nový rok opatrně. Podnikatelská nálada se zhoršila, průmysl však slibuje zotavení
  • Německá ekonomika je z nejhoršího venku? Vláda změnila prognózu
  • Nezaměstnanost v EU klesla nejníže od roku 2000. Nejlépe ze všech zemí si vede Česko
  • Ekonomika eurozóny zamrzá, růst HDP loni zpomalil na 1,2 %
  • Inflace v eurozóně nadále roste, v lednu dosáhla 1,4 %
  • Deutsche Bank je opět ve ztrátě, loni činila 5,3 miliardy eur
  • Zisk Microsoftu vzrostl o více než třetinu, pomohl i konec Windows 7
  • Apple se koncem roku stal jedničkou v dodávkách smartphonů, po dvou letech předstihl Samsung
  • Amazonu se v posledním čtvrtletí dařilo. Pomohly mu Vánoce i zájem o cloudové služby
  • Tesla vykázala další čtvrtletní zisk, akcie prudce posílily
  • Zadlužení českých domácností roste. Nejvíc si lidé půjčují na bydlení, říká ČNB
  • Česká zbrojovka testuje před vstupem na burzu zájem investorů. Prezentuje se jako růstová firma s dobrými zisky
  • Alza loni utržila téměř 30 miliard korun, e-shop navštívila polovina Čechů
  • Cena zlata opět roste, tentokrát díky nákupům centrálních bank. Drahým kovem zvyšují svou sílu a prestiž

Více informací níže.


ZAJÍMAVOSTI UPLYNULÉHO TÝDNE

Zasedání Fedu bez překvapení

Americká centrální banka Fed zasedala 29. ledna. Fed ponechal sazby beze změny a učinil tak v souladu s tržním očekáváním. Hlavní úroková sazba je nyní – poté, co FOMC v loňském roce sazby třikrát snížil – na úrovni 1,50 - 1,75 %. Ani tisková konference nepřinesla příliš zajímavostí. Jerome Powell, šéf Fedu, poznamenal, že se vývoj v globální ekonomice zlepšuje, a to především díky snížení nejistoty ohledně obchodních sporů. Na druhé straně však neopomenul zdůraznit zvyšující se nejistotu spjatou s koronavirem, který bude mít v nejbližší budoucnosti dopady nejen zdravotní, ale i ty makroekonomické.
 

Ekonomika USA zůstává za Trumpovým cílem. Loni rostla nejpomaleji za tři roky

HDP Spojených států se loni zvýšil o 2,3 %. To je nejméně od roku 2016 a znamená to, že růst už druhý rok za sebou zaostal za 3% cílem administrativy prezidenta Donalda Trumpa. Vyplývá to z údajů, které ve čtvrtek zveřejnilo americké ministerstvo obchodu. Za loňským zpomalením hospodářského růstu v USA stály zhoršující se ekonomické podmínky ve světě a negativní dopady obchodního sporu s Čínou. Předloni největší ekonomika světa vzrostla o 2,9 %. V letošním roce by růst mohl podle ekonomů zvolnit asi na 1,8 %, výhled navíc čelí více rizikům. K nim patří i nový koronavirus, který se šíří z Číny. V samotném čtvrtém čtvrtletí americká ekonomika vzrostla o 2,1 %, což je stejné tempo jako ve druhém kvartálu. Čtvrtletní růst byl v souladu s očekáváním analytiků v anketě agentury Reuters. Podnikové investice se ve čtvrtém čtvrtletí snížily o 1,5 %. Pokles tak zaznamenaly už třetí čtvrtletí za sebou, což je nejdelší série od roku 2009. Na podnikatelskou důvěru mělo negativní dopad napětí v obchodních vztazích. Spotřebitelské výdaje, které se na celkové ekonomické aktivitě v USA podílejí více než dvěma třetinami, se ve čtvrtém čtvrtletí zvýšily o 1,8 %. Jejich růst tak výrazně zpomalil z 3,2 % ve třetím kvartálu.
 

Trump podepsal obchodní dohodu mezi USA, Mexikem a Kanadou

Americký prezident Donald Trump ve čtvrtek podepsal novou dohodu o volném obchodu mezi Spojenými státy, Mexikem a Kanadou. Dohoda podle něj podpoří hospodářský růst a tvorbu pracovních míst v USA.
 

Německá ekonomika začíná nový rok opatrně. Podnikatelská nálada se zhoršila, průmysl však slibuje zotavení

Podnikatelská nálada v Německu se začátkem letošního roku překvapivě zhoršila, a to kvůli nárůstu pesimismu ohledně vyhlídek. Vyplývá to z průzkumu, jehož výsledky v pondělí zveřejnil institut Ifo. Index podnikatelské nálady v lednu klesl na 95,9 bodu z prosincových 96,3 bodu. Analytici přitom v průzkumu agentury Reuters předpovídali jeho nárůst na 97 bodů. "Německá ekonomika začíná rok v opatrné náladě," uvedl prezident Ifo Clemens Fuest. "Zpracovatelský sektor vykazuje známky oživení," dodal nicméně. Německo je největší ekonomikou v Evropě a největším obchodním partnerem České republiky. Ekonom Ifo Klaus Wohlrabe předpověděl, že růst německého hospodářství v letošním prvním čtvrtletí díky postupnému zotavování průmyslového sektoru z krize pravděpodobně zrychlí na 0,2 procenta z předpokládaných 0,1 procenta v posledních třech měsících loňského roku. Upozornil také, že nový koronavirus, který se šíří z Číny, zatím na německou ekonomiku neměl žádný vliv. Spolkový statistický úřad v polovině ledna ve své předběžné zprávě uvedl, že hrubý domácí produkt Německa loni vzrostl o 0,6 %, což je nejpomalejší tempo za šest let. Předloni růst činil 1,5 %.
 

Německá ekonomika je z nejhoršího venku? Vláda změnila prognózu

Německá vláda zlepšila odhad letošního růstu ekonomiky na 1,1 procenta, zatímco dosud počítala s růstem o jedno procento. Ve čtvrtek to oznámilo německé ministerstvo hospodářství. Ekonomice pomůže nezvykle vysoký počet pracovních dní, dodal resort.


Nezaměstnanost v EU klesla nejníže od roku 2000. Nejlépe ze všech zemí si vede Česko

Míra nezaměstnanosti v zemích Evropské unie v prosinci klesla na 6,2 %, což je nejméně od roku 2000, kdy se začaly statistiky v nynější podobě sledovat. Oznámil to statistický úřad Eurostat, podle kterého ubylo lidí bez práce ale i v rámci eurozóny. V eurozóně se proti listopadu snížila nezaměstnanost o desetinu procentního bodu na 7,4 %. O rok dříve bylo v eurozóně bez práce 7,8 % lidí a v celém evropském bloku 6,6 %. Loni v listopadu registroval Eurostat v celé unii 6,3 % nezaměstnaných. Nejmenší zastoupení nezaměstnaných má nadále Česko se dvěma procenty. V České republice podle evropských statistik nezaměstnanost klesla z listopadových 2,2 %. Nejnižší zastoupení lidí bez práce má hned po Česku stejně jako v minulých měsících Německo, a to 3,2 %. Stejnou hodnotu vykázalo v prosinci i Nizozemsko. Nejhorší je stabilně situace v Řecku (16,6 % - údaj za září) a ve Španělsku (13,7 %).
 

Ekonomika eurozóny zamrzá, růst HDP loni zpomalil na 1,2 %

Tempo růstu hrubého domácího produktu eurozóny v loňském roce zpomalilo na 1,2 % z předloňských 1,8 %. Vyplývá to z rychlého odhadu, který v páítek zveřejnil statistický úřad Eurostat.
 

Inflace v eurozóně nadále roste, v lednu dosáhla 1,4 %

Meziroční míra inflace v eurozóně v lednu stoupla na 1,4 procenta, což je o desetinu procentního bodu více než v prosinci. Vyplývá to z rychlého odhadu, který dnes zveřejnil evropský statistický úřad Eurostat. Růst cenové hladiny se tak nadále pozvolna zvyšuje, což Evropská centrální banka (ECB) podporuje rekordně nízkými úroky a nákupem dluhopisů.
 

Deutsche Bank je opět ve ztrátě, loni činila 5,3 miliardy eur

Největší německý finanční ústav Deutsche Bank vykázal kvůli nákladné restrukturalizaci za loňský rok ztrátu 5,27 miliardy eur (133,1 miliardy Kč), zatímco o rok dříve měla zisk 341 milionů eur. Ztráta je vyšší, než čekali analytici. Za čtvrté čtvrtletí největší německá banka prodělala 1,6 miliardy eur, a zaznamenala tak třetí ztrátový kvartál za sebou.
 

Zisk Microsoftu vzrostl o více než třetinu, pomohl i konec Windows 7

Americká softwarová společnost Microsoft ve druhém finančním čtvrtletí zvýšila čistý zisk o 38 procent na 11,65 miliardy dolarů (zhruba 267 miliard korun). Ve středu to oznámila firma, která je největším výrobcem počítačového softwaru na světě.
 

Apple se koncem roku stal jedničkou v dodávkách smartphonů, po dvou letech předstihl Samsung

Americká technologická společnost Apple v loňském čtvrtém čtvrtletí poprvé za dva roky vystřídala jihokorejského konkurenta Samsung na pozici světové jedničky v dodávkách chytrých telefonů. Vyplývá to podle serveru CNBC z údajů několika analytických společností. Firma Strategy Analytics například uvedla, že Apple ve čtvrtém čtvrtletí zvýšil dodávky smartphonů meziročně o sedm procent na 70,7 milionu přístrojů, zatímco dodávky Samsungu klesly o jedno procento na 68,8 milionu přístrojů. Třetí místo obsadila čínská společnost Huawei, které se dodávky propadly o sedm procent na 56 milionů přístrojů. Huawei se stala terčem obchodních restrikcí ze strany Spojených států kvůli podezření ze špionáže pro čínskou vládu. V celém loňském roce si nicméně Samsung vedoucí pozici v dodávkách smartphonů udržel. Podle firmy Strategy Analytics dodal zákazníkům 295,1 milionu přístrojů. Druhé místo obsadila společnost Lenovo, zatímco Apple byl až na třetí příčce. Dodávky Huawei činily 240,5 milionu přístrojů a dodávky Applu 197,4 milionu přístrojů.
 

Amazonu se v posledním čtvrtletí dařilo. Pomohly mu Vánoce i zájem o cloudové služby

Americkému internetovému prodejci Amazon.com se v posledním čtvrtletí loňského roku dařilo díky vysokým tržbám v předvánočním období a zájmu o cloudové služby. Čistý zisk firmy se zvýšil o 8 % na 3,3 miliardy USD (75,5 miliardy korun), oznámila ve čtvrtek společnost. Výsledky výrazně překonaly očekávání analytiků a akcie firmy se po oficiálním zavření trhů vydaly prudce vzhůru. Amazon rovněž oznámil, že má více než 150 milionů členů svého klubu Prime, kteří platí ročně poplatek 119 dolarů za rychlejší doručení a další výhody. Amazon naposledy informoval o počtu členů služby Prime v roce 2018, kdy řekl, že má více než 100 milionů platících členů, upozornila agentura AP.


Tesla vykázala další čtvrtletní zisk, akcie prudce posílily

Americký výrobce elektromobilů Tesla za loňský rok vykázal ztrátu 862 milionů dolarů, tedy téměř dvacet miliard korun. V samotném čtvrtém kvartálu však vydělal 105 milionů dolarů. To je zhruba 2,4 miliardy korun a automobilka tak vykázala druhý čtvrtletní zisk za sebou. Cena akcií podniku po zveřejnění výsledků vzrostla o více než osm procent a poprvé překonala hranici 620 dolarů.
 

Zadlužení českých domácností roste. Nejvíc si lidé půjčují na bydlení, říká ČNB

Dluhy českých domácností u bank a družstevních záložen loni v prosinci meziměsíčně stouply o 8,4 miliardy na 1,75 bilionu Kč. Ve srovnání předchozím rokem byly vyšší o 99,8 miliardy korun. Zadlužení nefinančních podniků proti listopadu kleslo o 25,5 miliardy na 1,133 bilionu korun, meziročně vzrostlo o 35,8 miliardy.
 

Česká zbrojovka testuje před vstupem na burzu zájem investorů. Prezentuje se jako růstová firma s dobrými zisky

Největší tuzemský výrobce ručních palných zbraní, skupina CZG − Česká zbrojovka, pokročil v přípravách případného vstupu na pražskou burzu. Zástupci vedení firmy spolu s finančními poradci v uplynulých dvou týdnech uspořádali sérii setkání s potenciálními investory − bankami a fondy −, aby otestovali, zda by byl o akcie zbrojovky zájem. Setkání s možnými investory proběhla v Praze a v několika finančních centrech v zahraničí, včetně New Yorku, Bostonu a Miami. S transakcí, která by mohla případně proběhnout na konci dubna nebo na začátku května, radí týmy z České spořitelny, Komerční banky a Wood & Co. Na setkáních s vybranými investory zatím nezaznělo, kolik nových akcií by nabídka představovala a kolik by se prodávalo akcií stávajících. CZG se prezentovala jako růstová firma s větší ziskovostí, než jakou mají její konkurenti, s jejichž akciemi se obchoduje na burzách.
 

Alza loni utržila téměř 30 miliard korun, e-shop navštívila polovina Čechů

Lídr online trhu Alza.cz loni prodal zboží za 29,3 miliardy korun a opět tak překonal vlastní rekord. V jediném prosincovém dni zákazníci nakoupili za více než čtvrt miliardy korun. Předloni firma dosáhla obratu téměř 25 miliard korun. Počet unikátních zákazníků loni překročil čtyři miliony. Za rok si objednali 37 milionů kusů zboží. Alza rychlým růstem o dalších 17,6 procenta nepochybně postoupí nahoru také v žebříčku nejvýznamnějších tuzemských firem. Už v roce 2018 byla mezi třicítkou obratově největších společností v žebříčku Czech TOP 100. V roce 2015 byla na 54. místě.
 

Cena zlata opět roste, tentokrát díky nákupům centrálních bank. Drahým kovem zvyšují svou sílu a prestiž

Cena zlata míří vzhůru nejen díky zájmu investičních fondů, ale i centrálních bank. Od začátku loňského roku se zvýšila o 24 procent. V pondělí se pohybovala kolem 1585 dolarů za troyskou unci (přibližně 31,1 gramu). A podle názoru analytiků by hodnota zlatého kovu měla růst i letos. Na začátku ledna se zlato dokonce krátce dostalo až nad 1600 dolarů za unci, nejvýše za posledních sedm let. Důvodem bylo zvýšené napětí na Blízkém východě poté, co americká vláda zlikvidovala íránského generála Kásema Solejmáního. Aktuálně růst ceny zlata podporují rovněž obavy ohledně nového smrtícího koronaviru, který se šíří z Číny, a jeho možných dopadů na světové hospodářství. Kurz zlata obvykle v období ekonomické nejistoty a geopolitické nestability roste, jelikož je investory považováno za takzvaný bezpečný přístav. Vůbec nejvyšší hodnoty v historii − zhruba 1900 dolarů − zlato dosáhlo v září 2011. Důvodem tehdy byly mimo jiné obavy z nepříznivého vývoje v eurozóně. Cenu zlata podporují také již v úvodu zmíněné nákupy centrálních bank. Nejaktivnější byly v tomto ohledu banky Ruska, Číny, Kazachstánu a Turecka. Celkově za loňský rok nakoupily centrální banky do svých rezerv 668 tun zlata. Zájem centrálních bank zvyšuje snaha o větší rozložení jejich devizových rezerv, jejichž podstatnou část v minulosti tvořil či stále tvoří americký dolar. Roli hraje také prestiž spojená historicky s držením zlata a rovněž snaha ukázat ekonomickou sílu země. Kromě zmíněných zemí loni nakupovaly ve větší míře zlato například také centrální banky Spojených arabských emirátů, Srbska, Maďarska a Polska. Jen posledně jmenovaná země dokonce za předchozí dva roky nakoupila zhruba 126 tun zlata.


Michal Stupavský
investiční stratég Conseq Investment Management, a.s.
Na našich webových stránkach využívame súbory cookies. Cookies používame pre zabezpečenie správnej funkčnosti stránok, analýzu návštevnosti a personalizáciu obsahu a reklamy. Informácie o používaní cookies nájdete v našich Zásadách používaní webových stránok a cookie, kde môžete aj neskôr upraviť nastavenie svojich súhlasov. Súhlasíte s používaním súborov cookies?
Viac informácií a nastavenia preferencie