DENNÁ GLOSA - Akcie tento rok excelujú, dlhopisy naopak sklamali

    • Denná glosa

Akciovým trhom sa zatiaľ tento rok darí viac ako dobre, keď najširší globálny akciový index MSCI All Country World pripisuje od začiatku roka vysoko nadštandardné zhodnotenie 9%. Za týmto rastom samozrejme stoja pokračujúce bezprecedentné menové stimuly kľúčových centrálnych bánk (kvantitatívne uvoľňovanie, nákupy aktív, resp. tlačenie peňazí), extrémne fiškálne stimuly v USA a samozrejme vysoko nadpriemerné očakávania ohľadom rastu globálnej ekonomiky v tomto roku po zásadnom prepade ekonomického výstupu v minulom roku.

DENNÁ GLOSA - Akcie tento rok excelujú, dlhopisy naopak sklamali

Na druhú stranu sa zatiaľ tento rok vôbec nedarí dlhopisom, keď najširší globálny dlhopisový index Bloomberg Barclays Global Aggregate Bond od začiatku roka odpisuje na dlhopisy veľmi výrazné 3%. Pokles trhových cien dlhopisov, resp. nárast požadovaných dlhopisových výnosov do splatnosti samozrejme súvisí s veľmi silnými inflačnými tlakmi, ktoré momentálne môžeme v globálnej ekonomike pozorovať. Hoci sa samozrejme sluší dodať, že zástupcovia Fedu aj ECB toto inflačné pnutie považujú len za "prechodné" (tranzistory).
 
 
Michal Stupavský
Investičný stratég Conseq Investment Management, a.s.

 

Upozornenie k publikovaným článkom ›

Na našich webových stránkach využívame súbory cookies. Cookies používame pre zabezpečenie správnej funkčnosti stránok, analýzu návštevnosti a personalizáciu obsahu a reklamy. Informácie o používaní cookies nájdete v našich Zásadách používaní webových stránok a cookie, kde môžete aj neskôr upraviť nastavenie svojich súhlasov. Súhlasíte s používaním súborov cookies?
Viac informácií a nastavenia preferencie