V průběhu minulého týdne si připsaly ztráty všechny hlavní sledované třídy aktiv, tedy akcie, dluhopisy, i komodity.
Pokud jde o vývoj na měnových trzích, dolar mírně posílil.
- Dolarový index DXY, který měří výkonnost dolaru vůči koši dalších hlavních světových měn, primárně euru a jenu, posílil o 0,5 %. Vůči euru dolar posílil nepatrně o 0,1 % na úroveň 1,091 USD/EUR.
- Koruna korigovala ztráty z předchozího období. Vůči euru posílila o 2,0 % na úroveň 25,21 CZK/EUR a vůči dolaru o 2,6 % na 22,94 CZK/USD.
Nejširší globální akciový index MSCI All Country World odepsal 2,3 % a od začátku roku ztrácí již 12,1 %.
- Nám dělalo „radost“, že dále silně poklesly akcie největších amerických, primárně technologických, společností, když jejich index NYSE FANG+ odepsal 6,6 % a od začátku roku ztrácí již 23,7 %. Můj analytický odhad je takový, že ceny akcií těchto společností s největší tržní kapitalizací budou v následujícím období pokračovat v poklesu, neboť jejich valuace jsou stále velice výrazně přestřelené: P/E 28x a EV/EBITDA 19x.
- Pozitivní pro nás byl také vývoj ve středoevropském regionu, neboť index středoevropských akcií CECEEUR připsal zisk 6,7 %, a korigoval tak ztráty z přechozího období.
Nedařilo se ani dluhopisům, neboť nejširší globální dluhopisový index Bloomberg Barclays Global Aggregate Bond odepsal na dluhopisy velmi výrazných 1,9 %. Přitom od začátku roku tento index ztrácí již 5,3 %, což pravděpodobně pro dluhopisy znamená nejhorší start do nového roku vůbec v celé historii. Průměrný globální dluhopisový výnos do doby splatnosti přitom vzrostl poměrně výrazně o 23 bazických bodů na 1,93 %.
- Indexy korporátních dluhopisů odepsaly 1-2 %.
- Index českých vládních dluhopisů odepsal výrazných 3,1 % a od začátku roku ztrácí již 4,4 %.
Také komodity zaznamenaly dílčí korekci. Globální komoditní index S&P GSCI odepsal 3,7 %.
- Cena severomořské ropy Brent poklesla o 4,6 % na 113 dolarů za barel.
Michal Stupavský
Investičný stratég